¿…y ahora qué sigue…?

D os hechos relevantes relacionados con las finanzas públicas han sido de conocimiento público recientemente. En primer lugar, la decisión tomada por el FMI de posponer, para febrero del año 2022, Legislativa durante esta administración.

El segundo hecho relevante lo comunicó el Ministerio de Hacienda al explicarle al país la significativa mejoría de la situación de las finanzas públicas. Lo anterior debido a un aumento de los ingresos tributarios y a la contención del gasto público.

Tres breves comentarios al canto. Primero, a pesar de la posposición del desembolso, la vigencia del convenio con el Fondo se mantiene. Esto representa una ventaja indudable para el país por la manera como se nos ve desde el exterior. Segundo, la posposición del desembolso no produjo ningún crujir de dientes, ni en el Ministerio de Hacienda pues, el pago de la deuda externa del Gobierno se ha llevado a cabo, sin mayor dificultad, ni en el Banco Central gracias a la situación de sus reservas monetarias internacionales.

El punto medular es, sin duda, la mejoraría de las finanzas públicas. El Ministro de Hacienda estima una disminución del ajuste necesario contemplado en el acuerdo con el Fondo de 1,7% del PIB a 0,7% del PIB. Así, el esfuerzo del país será menor. La consecuencia de esta evolución de las finanzas públicas es evidente: el país aumenta su margen de maniobra.

Todo lo anterior plantea cinco posibilidades para los próximos meses.

1. Aprovechar la ventana de oportunidades abiertas hasta febrero del año 2022. Esto requeriría aprobar, por parte de la Asamblea Legislativa, un conjunto de medidas, la mayoría de ellas incluidas en el convenio con el Fondo, cuyo rendimiento en el año 2022 sea equivalente al 0,7 del PIB, según estimaciones de Ministro de Hacienda.
2. No aprovechar la oportunidad de febrero del año 2022, pero, sin embargo, llevar a cabo el ajuste requerido del -0,7% del PIB, durante la presente administración. Lo anterior demandaría, claro está, la aprobación de la actual Asamblea Legislativa de un conjunto de medidas, tal como se mencionó en la alternativa anterior antes de mayo del año 2022. De llegarse a mayo del 2022, sin haber aprobado en la Asamblea Legislativa las medidas necesarias para seguir adelante con el convenio, entonces la nueva administración dispondría de tres alternativas adicionales.
3. Seguir adelante con el acuerdo con el Fondo, para lo cual sería necesario reiterar los objetivos principales del convenio, sea la reducción del déficit primario y la meta de la relación deuda pública / PIB. Por supuesto, la nueva Asamblea Legislativa deberá aprobar las de medidas para alcanzar el ajuste necesario de las finanzas públicas en los nuevos plazos negociados con el Fondo.
4. La nueva administración bien podría plantearse la posibilidad de renegociar el acuerdo con el Fondo. En este caso, se podrían cambiar tanto los objetivos como las medidas a tomar, es decir la llamada condicionalidad del Fondo. Surgiría entonces la pregunta de si en realidad se trata de renegociar el acuerdo vigente o de suscribir un nuevo convenio, el cual requeriría, obviamente de la aprobación del directorio del Fondo y de la nueva Asamblea Legislativa.
5. No seguir adelante con el convenio con el Fondo por considerarlo innecesario. En este caso la nueva administración asumiría la responsabilidad de proceder al ordenamiento de las finanzas públicas solo mediante el esfuerzo interno sin el apoyo financiero y técnico del Fondo. Para ello, será siempre necesario la aprobación, de parte de la nueva Asamblea Legislativa, de importantes leyes.

Corresponde al Poder Ejecutivo y a los diputados actuales, o bien, a la futura administración y a la nueva Asamblea Legislativa tomar las decisiones del caso. Las cinco alternativas, todas ellas, exigen decisiones difíciles a quienes deben asumir la responsabilidad. Pero ello es inevitable. Como es bien sabido, “no hay almuerzo gratis”. Eso sí, del rumbo que se tome dependerá de manera significativa, la situación económica y social de la población del país, en los próximos años.

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