Modelación de la estructura de tasas de interés nominales para Costa Rica

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Resumen

El presente desarrollo busca exponer algunas de las metodologías empleadas en la literatura financiera para la estimación de una estructura de rendimientos para un determinado espectro de maduraciones, con el auxilio de instrumentos caracterizados por cupones y sin ellos, en moneda local, estudiando técnicas que luego pueden ser utilizadas en el mercado de deuda interna en moneda extranjera

No cabe duda de la necesidad, que tanto la autoridad monetaria como la hacendaria vienen pregonando, de homogenizar los tratamientos actuales usados para estimar una estructura intertemporal de tasas locales de interés. Con ello se eliminarían sesgos en las señales que ambas instituciones brindan al mercado en el instante de la realización de las subastas, mediante las cuales se lleva cabo la política monetaria y/o de endeudamiento.

Conocer ex ante la tasa máxima a la cual los emisores estarán en posición de captar los recursos –así como los inversionistas en colocarlos– sin el adecuado instrumental técnico, haría que la toma de decisiones fuera, por decir lo menos, arbitraria.

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